Inditex ha presentado los mejores resultados trimestrales de su historia. El gigante textil gallego facturó 11.200 millones de euros entre febrero y abril de 2026 (su primer trimestre fiscal), un 8,4% más que en el mismo periodo del año anterior, y obtuvo un beneficio neto de 1.500 millones de euros, un 11% por encima. Son cifras que rompen todos los registros previos.

La acción cotizó al alza un 4,2% en la apertura del Ibex 35, situándose en 52,80€. La capitalización bursátil supera ya los 165.000 millones de euros, manteniendo a Inditex como la empresa española más valiosa del selectivo, por delante de Iberdrola, Santander y BBVA.

De dónde sale el récord

Tres factores explican el trimestre estelar:

  • Crecimiento en tiendas físicas comparables del 6,1%. Sorprende positivamente en un sector donde casi todas las cadenas de moda registran ventas físicas planas o en negativo. El sello de fast fashion premium de Zara sigue ganando cuota.
  • Ventas online del 26% del total, con un crecimiento del 14% interanual. La integración entre tienda física y app online —"compra en tienda, devolución por correo, prueba en casa con plazo extendido"— se consolida como el formato preferido del consumidor europeo entre 25 y 45 años.
  • Margen bruto del 60,5%, el más alto en una década. Inditex ha sabido pasar las subidas de costes logísticos y de algodón al precio final sin perder volumen.

El dividendo gigante de la familia Ortega

Inditex acompaña los resultados con la confirmación del dividendo previsto para 2026: 1,82€ por acción, un 9,3% más que el año anterior. Pagado en dos veces (mayo y noviembre), supone un desembolso total de 5.660 millones de euros en dividendos.

La familia Ortega, con un 59,29% del capital a través de Pontegadea, cobrará por tanto cerca de 3.350 millones de euros en 2026 sólo por dividendos de Inditex. Es la mayor lluvia de dinero recurrente de una empresa cotizada europea para un accionista de control.

Inditex paga ya más en dividendos en un solo año que la facturación anual de empresas medianas del Ibex 35 como Acciona, Indra o Sacyr.

Qué significa para el inversor español

Inditex pesa cerca del 17% del Ibex 35. Su resultado, por tanto, marca el tono del índice español más allá de su propia cotización. Tres lecturas prácticas:

  • Si tienes el Ibex 35 indexado (vía ETF o fondo), Inditex ya está entre tus principales posiciones — más que Santander o Iberdrola. Su crecimiento del trimestre tira del NAV automáticamente.
  • Si tienes acciones de Inditex en cartera, la rentabilidad por dividendo actualizada está sobre el 3,4% anual, con un payout cómodo del 60%. La empresa no es especialmente barata (PER 23 forward), pero la calidad del balance y la consistencia del crecimiento justifican el precio.
  • Si miras al sector retail europeo en general, Inditex está demostrando que el modelo fast fashion físico+online sigue funcionando. H&M (que ha quedado lejos en márgenes) o Primark (que no cotiza pero pertenece a ABF) miran el dato con envidia profesional.

El reto del Hindex

El único matiz negativo del comunicado: Inditex reconoce que el ritmo de crecimiento podría moderarse en el segundo semestre de 2026 por el efecto de las temperaturas inusualmente altas en España en mayo, que han adelantado el consumo de moda de verano. Eso podría dar lugar a un segundo trimestre con menos energía. La acción ya cotiza esa lectura en el cierre: del +4,2% inicial cerró la sesión en +2,8%.

Aún así, la fotografía global es nítida: Inditex es, hoy, una de las empresas más rentables y mejor gestionadas del mercado europeo. Y eso, en un Ibex 35 que históricamente carga con el peso de la banca, las eléctricas y poco más, es un activo estratégico para el inversor español que valora la diversificación sectorial real.

Este contenido es de carácter informativo y no constituye una recomendación de inversión.